Det som skiljer en swing trader som överlever från en som inte gör det är sällan förmågan att hitta bra köp. Det är förmågan att hantera risk. Den här guiden går igenom de tre verktyg som tillsammans avgör om ditt kapital växer eller försvinner: stop loss, position sizing och förhållandet mellan risk och förtjänst.
Viktig information: Innehållet på denna sida är endast i utbildningssyfte och utgör inte personlig finansiell rådgivning. Handel med aktier och andra finansiella instrument medför risk för kapitalförlust, och du kan förlora hela eller delar av det investerade beloppet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Rådgör med en licensierad rådgivare innan du fattar investeringsbeslut. Finansinspektionen ger oberoende vägledning om sparande och placeringar.
Varför risken kommer först
En nybörjare frågar hur mycket en affär kan tjäna. En erfaren trader frågar först hur mycket den kan förlora. Anledningen är matematisk. Förluster slår hårdare än vinster i procent räknat. Om du tappar 50 procent av kapitalet krävs en uppgång på 100 procent bara för att komma tillbaka till noll. Att skydda kapitalet är därför inte en defensiv eftertanke, utan själva förutsättningen för att kunna fortsätta handla.
| Förlust på kapitalet | Uppgång som krävs för att återhämta |
|---|---|
| 10 procent | 11 procent |
| 25 procent | 33 procent |
| 50 procent | 100 procent |
| 75 procent | 300 procent |
Stop loss: bestäm var du har fel i förväg
En stop loss är den kursnivå där du stänger en förlustaffär utan att tveka. Poängen är att fatta beslutet medan du är lugn och objektiv, alltså innan du köper, inte i stundens hetta när kursen rasar och hjärnan letar efter ursäkter att vänta. Placera din stop på en nivå där din ursprungliga idé bevisligen är fel, exempelvis strax under det stöd du köpte vid.
Undvik att lägga stoppen så snävt att normalt brus knuffar ut dig direkt, men inte heller så löst att en stoppad affär kostar oacceptabelt mycket. Många traders låter aktiens volatilitet styra avståndet, till exempel genom att utgå från ett mått som genomsnittligt dagsspann. När en affär utvecklas väl kan du flytta stoppen uppåt för att låsa in vinst, en så kallad trailing stop.
Position sizing: hur mycket du köper
Position sizing avgör hur stor del av kapitalet du satsar i en enskild affär. Här finns en princip som de flesta professionella traders följer: riskera bara en liten andel av det totala kapitalet per affär, ofta omkring en till två procent. Notera att detta inte är hur mycket du köper för, utan hur mycket du förlorar om stoppen löses ut.
Räkneexemplet är enkelt. Säg att du har 100 000 kronor och bestämmer dig för att riskera en procent, alltså 1 000 kronor, per affär. Om du köper en aktie för 100 kronor och sätter stoppen vid 95 kronor riskerar du 5 kronor per aktie. Då kan du köpa 200 aktier, eftersom 200 gånger 5 kronor blir just 1 000 kronor. På så vis blir varje affär lika stor i risk räknat, oavsett aktiens pris.
Formel: antal aktier är lika med beloppet du får riskera delat med avståndet i kronor mellan ditt inköp och din stop loss.
Risk mot förtjänst
Förhållandet mellan risk och förtjänst, ofta kallat risk/reward, jämför hur mycket du riskerar med hur mycket du rimligen kan tjäna om idén går hem. Om du riskerar 5 kronor för att kunna tjäna 15 kronor är förhållandet ett mot tre. Många swing traders letar efter affärer där den möjliga vinsten är minst dubbelt så stor som risken.
Det fina med ett gynnsamt förhållande är att du inte behöver ha rätt särskilt ofta för att gå plus. Med ett förhållande på ett mot tre kan du ha fel på mer än hälften av affärerna och ändå tjäna pengar över tid, förutsatt att du följer dina stoppar disciplinerat. Det är därför kombinationen av små, kontrollerade förluster och större vinster är ryggraden i en hållbar handel.
Skatt och kostnader påverkar nettot
Courtage och skatt äter av resultatet och hör därför till riskbilden. Frekvent handel innebär många courtageavgifter, så jämför villkoren hos din mäklare. Vinster i en vanlig depå beskattas med kapitalvinstskatt, medan ett investeringssparkonto och en kapitalförsäkring i stället schablonbeskattas, vilket ofta passar den som handlar aktivt. Aktuella nivåer och regler hittar du hos Skatteverket.
En enkel riskchecklista före varje affär
- Var ligger min stop loss, och varför är idén fel där?
- Hur många aktier ger en risk på högst en till två procent av kapitalet?
- Är den möjliga vinsten minst dubbelt så stor som risken?
- Hur stor är min samlade risk om flera öppna affärer går fel samtidigt?
- Har jag tagit höjd för courtage och skatt i kalkylen?
Riskhantering är inte glamoröst, men det är den enskilt viktigaste färdigheten för en swing trader. När du har den på plats kan du bygga vidare med teknisk analys och en konkret handelsplan. Läs vidare i guiden om teknisk analys och i guiden om swingtrading-strategi steg för steg.